| Panel A: ln EPUt = α + β1ln EPUt − 1 + β2COVIDt + εt |
| Variable |
Coefficient |
Coefficient |
Coefficient |
Coefficient |
Coefficient |
| Constant |
0.845***(0.187) |
1.303***(0.247) |
0.900***(0.140) |
1.079***(0.161) |
0.394***(0.103) |
| lnEPU(-1) |
0.821***(0.042) |
0.706***(0.057) |
0.804***(0.031) |
0.764***(0.035) |
0.918***(0.022) |
| COVID |
0.338***(0.089) |
0.076(0.083) |
0.105(0.084) |
0.252***(0.060) |
0.122*(0.067) |
| R2 |
0.705 |
0.503 |
0.664 |
0.598 |
0.861 |
| Adjusted R2 |
0.703 |
0.499 |
0.662 |
0.596 |
0.860 |
| Panel B: ln EPUt = α + β1ln EPUt − 1 + β2ln EPUt − 2 + β3COVIDt + εt |
| Constant |
0.545***(0.157) |
1.051***(0.240) |
0.814***(0.140) |
0.902***(0.152) |
0.311***(0.108) |
| lnEPU(-1) |
0.546***(0.050) |
0.567***(0.057) |
0.735***(0.054) |
0.645***(0.054) |
0.742***(0.057) |
| lnEPU(-2) |
0.340***(0.056) |
0.196***(0.061) |
0.088(0.054) |
0.158***(0.051) |
0.194***(0.060) |
| COVID |
0.246***(0.078) |
0.084(0.099) |
0.100(0.090) |
0.212***(0.059) |
0.111(0.076) |
| R2 |
0.738 |
0.522 |
0.667 |
0.610 |
0.866 |
| Adjusted R2 |
0.736 |
0.516 |
0.665 |
0.607 |
0.864 |
| Panel C: ln EPUt = α + β1ln EPUt − 1 + β2ln EPUt − 2 + β3COVIDt − 1 + εt |
| Constant |
0.536***(0.155) |
1.047***(0.240) |
0.776***(0.134) |
0.891***(0.151) |
0.267**(0.104) |
| lnEPU(-1) |
0.546***(0.050) |
0.569***(0.056) |
0.741***(0.054) |
0.644***(0.054) |
0.747***(0.057) |
| lnEPU(-2) |
0.341***(0.056) |
0.195***(0.060) |
0.090*(0.054) |
0.161***(0.051) |
0.197***(0.060) |
| COVID(-1) |
0.248***(0.084) |
0.042(0.086 |
0.007(0.034) |
0.183***(0.066) |
0.049(0.044) |
| R2 |
0.738 |
0.521 |
0.666 |
0.609 |
0.865 |
| Adjusted R2 |
0.735 |
0.516 |
0.663 |
0.606 |
0.863 |